Një vit i shkëlqyer për arin me një vit 2026 të favorshëm përpara

(KEYSTONE/Martin Ruetschi)

Viti 2025 ishte një vit i shkëlqyer për arin. Metali i verdhë fitoi më shumë se 60%, duke përditësuar vazhdimisht rekordet e tij.

Të hënën, për herë të parë në histori, është tejkaluar çmimi prej 4400 dollarësh (3488 CHF) për ons (domethënë kilogrami është rreth 113,000 CHF). Dhe sipas ekspertëve, të gjithë përbërësit janë aty që edhe viti 2026 të jetë i favorshëm.

Një nga faktorët kryesorë pas nivelit të lartë të çmimeve është dhe mbetet pasiguria globale. Këto variojnë nga pasojat e politikës doganore të Presidentit të SHBA-së Donald Trump, të cilat janë ende të vështira për t’u vlerësuar, deri te konfliktet e shumta gjeopolitike, veçanërisht lufta në Ukrainë.

Në kohë si këto, ari është pasuria më e sigurt kur bëhet fjalë për mbrojtjen e një portofoli dhe ruajtjen e vlerës së tij. Një qasje që për më tepër tejkalon shekujt, duke sugjeruar se asgjë nuk ka ndryshuar: në Romën e lashtë një ons ari bënte të mundur blerjen e një tunike elegante, sot me të njëjtën sasi mund të blini një kostum elegant.

Por bankat qendrore janë gjithashtu një faktor i rëndësishëm. Meqenëse dollari amerikan është monedha referuese në botë, ai ka qenë prej kohësh monedha rezervë “par excellence”, shkruan swissinfo. Megjithatë, kohët e fundit, një trend ka fituar vrull midis bankave qendrore të vendeve në zhvillim: shkëputja nga supremacia e dollarit. Ari shërben si zëvendësim.

Sipas llogaritjeve nga ekspertët e kompanisë së investimeve VanEck, që nga viti 2022 bankat qendrore në të gjithë botën janë blerës neto të arit dhe ruajnë më shumë se 1,000 ton në vit. Edhe në vitin 2025 ky trend vazhdoi, me rreth 700 ton tashmë në fund të tetorit, sipas prodhuesit të arit Heraeus. Këto blerje janë një mbështetje e madhe për çmimin e metalit, transmeton albinfo.ch.

Sidomos në Kinë, braktisja e dollarit është pjesë e strategjisë dhe blerjet aktuale mund të jenë edhe më të larta se shifrat zyrtare, spekulon Arthur Jurus, drejtor investimesh i bankës private Oddo BHF Suisse. Sipas Commerzbank, megjithatë, rezervat e arit të bankave qendrore nuk ka gjasa të rriten pafundësisht. Në fakt, rezervat tradicionalisht kanë për qëllim të sigurojnë tregtinë e jashtme dhe t’u ofrojnë importuesve valutë të huaj të mjaftueshme për të paguar mallrat e tyre: kjo është vështirë e mundur me arin.

Pastaj është politika monetare: normat e ulëta të interesit barazohen me një çmim më të lartë të arit. Në të vërtetë, normat e ulëta reale të interesit e bëjnë metalin e çmuar, i cili në vetvete nuk gjeneron asnjë të ardhur, më tërheqës. Dhe në vitin 2026, normat e interesit pritet të vazhdojnë të bien, të paktën në Shtetet e Bashkuara.

Në këtë kontekst, kryetari i ri i Rezervës Federale do të luajë një rol vendimtar. Pasardhësi më i mundshëm i Jerome Powell është Kevin Hassett, një mbështetës besnik i Trump dhe për këtë arsye një garantues i uljeve të kostos së parasë të kërkuara vazhdimisht nga presidenti amerikan. Deri në fund të mandatit të Powell në maj, situata e normave të interesit mund të mbetet ende e qetë.

IG Markets ofron një arsye tjetër për trendet aktuale, megjithëse një më pak themelore. Në SHBA së shpejti do të ketë zgjedhje afatmesme dhe, sipas statistikave, vite të tilla janë të mira për arin, shpjegon Christian Henke, analisti kryesor i tregut. Në periudha të tilla, luhatshmëria rritet, aksionet janë më pak të kërkuara dhe investitorët kërkojnë strehë të sigurta.

Por sa e pasur do të jetë në të vërtetë bufeja e arit në vitin 2026? Henrik Marx, kreu i shitjeve në Heraeus Precious Metals, supozon një diapazon çmimesh midis 3,500 dhe 5,000 dollarëve për ons. Ekspertë të tjerë parashikojnë gjithashtu rritje të mëtejshme të çmimeve, ndoshta pas një pauze, duke pasur parasysh nivelet mjaft të larta.

Vlerësimet variojnë nga 4500 dollarë në Oddo BHF në 4950 dollarë në Deutsche Bank. Në të njëjtën kohë, shumë ekspertë e lënë derën hapur: nëse, për shembull, lufta në Ukrainë do të mbaronte ose ngjarje të tjera do të ulnin dëshirën për siguri, një korrigjim i fortë nuk mund të përjashtohet.